Zorros y Erizos en la Isla de las Estrategias Rentables

En la Isla de las Estrategias Rentables (un remoto lugar en medio del infinito océano de estrategias no rentables), dos especies han evolucionado adaptándose a los hostiles mercados financieros: zorros y erizos (en la terminología de Isaiah Berlin). Estos dos simpáticos habitantes van a representar dos filosofías diferentes, unas veces …

¿A qué has venido aquí?

Antes de poder abrir cuenta en un broker, gestora o banca privada, propongo incluir la siguiente pregunta en el formulario de apertura: —¿Qué busca Usted acudiendo a los mercados? Seleccione al menos una opción: Opción A: Vengo a hacerme millonario. Antes del verano, si no es mucha molestia. (Cliente ideal …

Importa lo que importa

Estamos secuestrados por la actualidad de los mercados. Retenidos por voluntad propia en un presente que demanda nuestra atención constante. Como si lo que estuviera ocurriendo ahora mismo o pudiera ocurrir en los próximos días fuera lo más importante —casi lo único importante— a la hora de invertir con éxito. …

¿Volatilidad = Riesgo?

“Aquella mañana nadie pudo imaginar que John Appleseed decidiera, en vez de ir su oficina, acudir al centro comercial con su AK-47 y asesinar sin motivo aparente una docena de sus vecinos. Más tarde, un amigo suyo comentó entre lágrimas al canal de noticias: —No entendemos qué le ha podido …

Iatrogenia inversora

Cuando un médico, intentando mejorar el estado de un paciente, lo empeora con su intervención, decimos que comete iatrogenia.  Aparte de la medicina, pocas actividades humanas hay tan proclives a la iatrogenia como la inversión. Una actividad donde, por querer mejorar el resultado, tendemos a pecar por exceso de celo, haciendo …

Entrevista con Droblo

El pasado 11 de septiembre me entrevistó Droblo (@droblopuntoes). Para mí fue un honor, porque creo que es uno de los mejores analistas socio-económicos que podemos disfrutar en internet prácticamente a diario. Con los años, se ha convertido en uno de los pensadores independientes más lúcidos, honestos y certeros del panorama …

El coleccionista de errores

Muchas veces la gente me pregunta, ¿por qué leer tu blog? No hago recomendaciones de compra ni de venta. Apenas comento la situación de los mercados. Ni siquiera comento noticias financieras aunque aparenten ser “superimportantes”. Entonces, ¿qué es lo que ofrezco al lector? En el clásico imprescindible de Jack Schwager …

El gestor más grande del mundo

Ni Warren Buffett, ni George Soros, ni Ray Dalio. Ni ninguna otra superestrella de las que cobran cientos de millones al año y ocupan portadas. El gestor con más activos bajo su responsabilidad es un desconocido vecino de New York, menudo y discreto anciano con pajarita y barba blanca, que tiene …

La irresistible narrativa de perder dinero

.John Hussman es un respetado analista económico y gestor de fondos que lleva diez años perdiendo dinero prácticamente todos los años. Su historia sorprende por dos motivos. El primero es su extraordinaria habilidad para perder dinero (un castizo diría aquello de “¡ni hecho aposta oiga!“). El segundo es que, con semejante trackrecord, …

¿Brókers o ganaderos?

Tomando un daiquiri en la playa.  Así me imaginaba a mis clientes —traders particulares—, cuando empecé a trabajar en Bolsa. Los visualizaba relajados y bronceados, disfrutando de esa manera tan privilegiada de ganarse la vida que es hacer trading. Lo que no me imaginaba entonces era lo que les pasaba …

Bitcoin vs Oro

Cada vez que el precio del bitcoin pega un subidón (o se desploma), vuelve la pregunta: ¿Es el bitcoin una burbuja especulativa? ¿Qué es mejor, el oro o el bitcoin? Para intentar contestar a estas preguntas hay que preguntarse si bitcoin y oro pueden servir como alternativas monetarias descentralizadas (esto es, sin …

Antes pegarme un tiro que comprar piso

Toca escribir sobre al espinoso y polémico tema de por qué considero que hipotecarse es la peor decisión financiera que uno puede hacer en su vida, y solo en muy contadas circunstancias personales y económicas puede llegar a ser una decisión sensata. (Este post refleja mis opiniones personales, inspiradas principalmente …