El mensaje oculto de los índices

¿Qué se esconde detrás de la superioridad de los índices frente a la gestión activa de fondos? ¿Se trata de una torpeza generalizada por parte de los gestores, o es simplemente consecuencia de la idiosincrasia de una industria con incentivos perversos? Propongo una explicación alternativa y complementaria a dichas razones: la posibilidad de que el …

Mitos del pequeño (y no tan pequeño) inversor

Cuando uno lleva ya unos años en los mercados empieza a acumular anécdotas y chascarrillos de lo más pintoresco. En la cruzada contra el analfabetismo inversor, he tenido oportunidad de escuchar fantasías y creencias que aún perduran entre el pequeño (y no tan pequeño) inversor y que le siguen perjudicando. Hoy comparto algunos de los …

Wonder Woman atrapa un Bánkster

—A los bancos nos interesa mucho que las personas tengan una buena educación financiera, porque planifican más, son mejores ahorradores, gestionan mejor los riesgos y son deudores más responsables... Pero sin pasarse. El banquero, alto ejecutivo de uno de los tres bancos más grandes del país, respiraba con dificultad. Estaba sujeto por el Lazo de …

¿Por qué (la mayoría de) los gestores de fondos son tan malos?

A estas alturas del partido debería ser de sobra conocido que tanto niños de parvulario* como chimpancés** invierten mejor que los profesionales responsables de los fondos de inversión. Por ojo, los experimentos llevados a cabo con tan peculiares "gestores" no revelan una habilidad exclusiva de niños o simios, sino que hacen evidente que prácticamente cualquiera, …

La irresistible narrativa de perder dinero

.John Hussman es un respetado analista económico y gestor de fondos que lleva diez años perdiendo dinero prácticamente todos los años. Su historia sorprende por dos motivos. El primero es su extraordinaria habilidad para perder dinero (un castizo diría aquello de "¡ni hecho aposta oiga!"). El segundo es que, con semejante trackrecord, hace años que tendría que …