Marcos Pérez

Zorros y Erizos en la Isla de las Estrategias Rentables

En la Isla de las Estrategias Rentables (un remoto y paradisíaco lugar en medio del infinito y estéril océano de estrategias no rentables), dos especies han evolucionado adaptándose a los hostiles mercados financieros: zorros y erizos (en la terminología de Isaiah Berlin). Estos dos simpáticos habitantes van a representar dos filosofías diferentes, unas veces complementarias Continue reading Zorros y Erizos en la Isla de las Estrategias Rentables

¿A qué has venido aquí?

Antes de abrir cuenta en un broker, gestora o banca privada, propongo incluir la siguiente pregunta en el formulario de apertura al cliente: —¿Qué busca Usted acudiendo a los mercados? Seleccione al menos una opción: Opción A: Vengo a hacerme millonario. Antes del verano, si no es mucha molestia. (Cliente ideal de todo broker. Se Continue reading ¿A qué has venido aquí?

Importa lo que importa

Estamos secuestrados por un presente que demanda nuestra atención constante. Como si lo que estuviera ocurriendo ahora mismo, o pudiera ocurrir en los próximos días, fuera lo más importante —casi lo único importante— a la hora de invertir con éxito. Nada más habitual para la tribu inversora que zambullirse cada mañana en acaloradas discusiones de Continue reading Importa lo que importa

Mitos del pequeño (y no tan pequeño) inversor

Cuando uno lleva ya unos años en los mercados empieza a acumular anécdotas y chascarrillos de lo más pintoresco. En la cruzada contra el analfabetismo inversor, he tenido oportunidad de escuchar fantasías y creencias que aún perduran entre el pequeño (y no tan pequeño) inversor y que le siguen perjudicando. Hoy comparto algunos de los Continue reading Mitos del pequeño (y no tan pequeño) inversor

Iatrogenia inversora

Cuando un médico, intentando mejorar el estado de un paciente, lo empeora con su intervención, decimos que comete iatrogenia.  Aparte de la medicina, pocas actividades humanas hay tan proclives a la iatrogenia como la inversión. Una actividad donde, por querer mejorar el resultado, tendemos a pecar por exceso de celo, haciendo muchas veces más daño a Continue reading Iatrogenia inversora

Espiando al Fondo Soberano de Noruega

Espiar qué hacen los grandes fondos de pensiones soberanos, endowments como los de Harvard y Yale, o las posiciones de inversores legendarios como Warren Buffet; son una de las maneras más divertidas y seguras de aprender a invertir bien. Cierto es que no podemos hacer todo lo que ellos hacen, su tamaño les otorga unos Continue reading Espiando al Fondo Soberano de Noruega

El Límite de Heisenberg en la Inversión

—Maestro, ¿cuál es el secreto para tener éxito en los mercados? —Paciencia y consistencia, joven Padawan —Sí, eso ya lo sé, siempre me lo repites… Pero supongamos que ya somos pacientes y consistentes, ¿cuál es el secreto para ser rentable en los mercados? —Eso depende de la concepción del mundo que tengas. —¿Cómo? ¿Qué tiene Continue reading El Límite de Heisenberg en la Inversión

Entrevista con Droblo

El pasado 11 de septiembre me entrevistó Droblo (@droblopuntoes). Para mí fue un honor, porque creo que es uno de los mejores analistas socio-económicos que podemos disfrutar en internet prácticamente a diario. Con los años, se ha convertido en uno de los pensadores independientes más lúcidos, honestos y certeros del panorama español. Fue tan amable que Continue reading Entrevista con Droblo

El coleccionista de errores

Muchas veces la gente me pregunta, ¿por qué leer tu blog? No hago recomendaciones de compra ni de venta. Apenas comento la situación de los mercados. Ni siquiera comento noticias financieras aunque aparenten ser “superimportantes”. Entonces, ¿qué es lo que ofrezco al lector? En el clásico imprescindible de Jack Schwager Market Wizards, Michael Steindhart comenta Continue reading El coleccionista de errores

Wonder Woman atrapa un Bánkster

—A los bancos nos interesa mucho que las personas tengan una buena educación financiera, porque planifican más, son mejores ahorradores, gestionan mejor los riesgos y son deudores más responsables… Pero sin pasarse. El banquero, alto ejecutivo de uno de los tres bancos más grandes del país, respiraba con dificultad. Estaba sujeto por el Lazo de Continue reading Wonder Woman atrapa un Bánkster

¿Por qué (la mayoría de) los gestores de fondos son tan malos?

A estas alturas del partido debería ser de sobra conocido que tanto niños de parvulario* como chimpancés** invierten mejor que los profesionales responsables de los fondos de inversión. Por ojo, los experimentos llevados a cabo con tan peculiares “gestores” no revelan una habilidad exclusiva de niños o simios, sino que hacen evidente que prácticamente cualquiera, Continue reading ¿Por qué (la mayoría de) los gestores de fondos son tan malos?

El gestor más grande del mundo

Ni Warren Buffett, ni George Soros, ni Ray Dalio. Ni ninguna otra superestrella de las que cobran cientos de millones al año y ocupan portadas. El gestor con más activos bajo su responsabilidad es un desconocido vecino de New York, menudo y discreto anciano con pajarita y barba blanca, que tiene bajo su responsabilidad más de Continue reading El gestor más grande del mundo

La irresistible narrativa de perder dinero

.John Hussman es un respetado analista económico y gestor de fondos que lleva diez años perdiendo dinero prácticamente todos los años. Su historia sorprende por dos motivos. El primero es su extraordinaria habilidad para perder dinero (un castizo diría aquello de “¡ni hecho aposta oiga!“). El segundo es que, con semejante trackrecord, hace años que tendría que Continue reading La irresistible narrativa de perder dinero

La naturaleza humana y los Factores de Inversión

¿Qué son los factores de inversión y su versión comercial, el Smart Beta? ¿Existen? Y si es así, ¿cuál es su origen? Para contestar estas preguntas, recordemos una llamada telefónica clave de la película Drive (2011), Ryan Gosling pregunta: “¿has oído alguna vez la historia del escorpión y la rana?” De la Wikipedia: El escorpión Continue reading La naturaleza humana y los Factores de Inversión